Navegando pelos blogs hoje eu me deparei com uma ferramenta muito interessante: o Django Graphviz. Ele gera, a partir do arquivo models.py, uma representação gráfica do banco de dados da aplicação. Segue abaixo uma imagem gerada por ela:
No blog do Mayron Cachina [1] existe um tutorial explicando como utilizar a ferramenta.
[1] http://cachina.wordpress.com/2008/02/29/djangographviz-cria-um-png-de-seu-model/